新加坡伊斯兰金融：释放战略金融中心的增长潜力

伊斯兰金融以禁止收取利息和强调风险共担的伊斯兰教法原则为根基，已发展成为一个全球性的金融体系.截至 2024 年底，其资产规模已超过 5.5 万亿美元，预计到 2028 年将达到 7.5 万亿美元。伊斯兰金融在穆斯林占多数的国家仍旧占据主导地位，新加坡等国际金融中心也正通过促进跨境伊斯兰资本流动，崭露头角。

凭借强有力的治理、清晰的法律框架以及对创新的重视，新加坡正努力成为东南亚乃至全球伊斯兰教法合规金融的可靠门户。

市场格局与行业势头

截至 2024 年底，新加坡管理的伊斯兰金融资产达到约 274 亿美元，这得益于诸如狮城伊斯兰增强流动性基金（Lion-BIBDS Islamic Enhanced Liquidity Fund）等新基金的推出，以及诸如 Kapital Boost 等符合伊斯兰教法的金融科技解决方案的持续增长。

2025 年初，该国在全球金融中心指数（GFCI 37）中排名第四，这反映出其金融基础设施持续受到信任。区域伊斯兰金融的发展势头也愈发强劲。马来亚银行在 2025 年为东南亚一家数据中心提供的 25 亿林吉特（约合 5.4 亿美元）伊斯兰银团融资交易，表明机构对符合伊斯兰教法的项目融资需求不断增长。

监管架构促进竞争力

新加坡金融管理局（MAS）构建了一个税收中立框架，确保符合伊斯兰教法的金融工具与传统产品享有同等待遇。基础设施伊斯兰债券（sukuk）可享受全部税收豁免，而资产融资则避免了双重印花税。这些政策提升了新加坡作为伊斯兰金融工具跨境平台的竞争力。

推动新加坡伊斯兰金融增长的关键领域

新加坡的伊斯兰金融生态系统由创新、机构准入和区域连通性塑造而成。以下六个领域突显了其最具前景的增长路径：

跨境伊斯兰债券与基础设施融资

2024 年，全球伊斯兰债券发行规模达到 1700 亿美元。新加坡作为上市中心开始受到关注，这从阿联酋一家基础设施发行商在新加坡交易所上市 2.5 亿美元伊斯兰债券一事可见一斑。其高效的监管框架和法律确定性使其成为面向国际市场构建绿色和可持续发展挂钩伊斯兰债券的理想基地。

伊斯兰金融科技的扩张

预计到 2026 年，新加坡伊斯兰金融科技的交易额将达到 1790 亿美元。通过诸如 Kapital Boost 这样的平台，伊斯兰金融科技正在扩张，这些平台为中小企业提供符合清真标准的融资服务。该国的数字金融环境为符合伊斯兰教法的支付、借贷和投资领域的金融科技创新提供了肥沃的土壤。

符合伊斯兰教法的 ESG 投资产品

2024 年第一季度，全球可持续伊斯兰债券发行量达到创纪录的 134 亿美元。新加坡的可持续债券资助计划鼓励开发既符合 ESG 标准又符合伊斯兰价值观的绿色和道德金融产品。

尽管国内发行规模仍较小，但监管支持使新加坡有望在符合 ESG 标准的伊斯兰基金领域占据领先地位。

面向区域和全球穆斯林投资者的财富管理

新加坡为来自东南亚、中东和北非的高净值穆斯林客户提供量身定制的私人银行服务。其稳定的法律体系和广泛的基金结构支持符合清真标准的投资组合，吸引了既追求合规又注重安全的客户。

作为金融通道的国际定位

通过与迪拜国际金融中心（DIFC）和卡塔尔金融中心（QFC）等机构达成协议，新加坡为机构投资者提供了一条进入东盟市场的无缝通道。其参与伊斯兰金融服务业委员会（IFSB）和伊斯兰教法金融机构国际联合会（AAOIFI）也促进了跨境伊斯兰教法交易的监管协调。

教育与人才梯队培养

即将于 2028 年与包括爱资哈尔大学在内的合作伙伴共同开办的新加坡伊斯兰研究学院（SCIS），将有助于培养本地在伊斯兰教法和金融方面的专业人才。与此同时，亚洲数字金融研究所（AIDF）通过学术和应用研究促进伊斯兰金融科技的发展。

战略地理

新加坡的地理位置和中立性仍具有长期潜力。

新加坡地处中东和亚洲之间，靠近印度尼西亚、马来西亚和文莱等穆斯林人口占多数的主要经济体，这使其能够高效地在整个东盟地区提供伊斯兰金融服务。

为何新加坡在传统伊斯兰金融领域落后于其他领先国家

尽管有明确的监管支持，但由于存在若干结构性限制，新加坡在伊斯兰金融领域仍落后于马来西亚、沙特阿拉伯和阿联酋等领先中心。

新加坡的穆斯林人口较少（占 15.6%），这限制了国内对伊斯兰银行业务和保险的需求。新加坡没有专门的伊斯兰银行，而是依靠传统金融机构的伊斯兰业务窗口，而且不像马来西亚或沙特阿拉伯那样定期发行主权伊斯兰债券，而在马来西亚和沙特阿拉伯，政府发行的伊斯兰债券支撑着国内深厚的伊斯兰债务市场。

与马来西亚由马来西亚国家银行及其伊斯兰金融大学 INCEIF 监管的集中式伊斯兰教法治理模式不同，新加坡采用的是分散式模式，即伊斯兰教法委员会是机构专属的。这可能会导致产品审批的不一致以及投资者认知的差异。

一个具有战略轨迹的高信任度平台

随着伊斯兰金融向数字化、环境、社会和治理（ESG）一致性以及跨境融合转变，新加坡在各个方面都处于领先地位。其金融科技准备度、全球合规标准以及绿色金融路线图使其能够将海湾地区的资本与东南亚的机会相连接。新加坡的优势不在于复制区域大国的国内规模，而在于充当促进者、结构化中心以及值得信赖的司法管辖区。